（１）現象：高盛於2026年1月初更新全球伺服器總潛在市場（TAM）預測，指出AI伺服器需求再度超出原先預期。報告顯示，全球伺服器TAM於2025年至2027年將分別達到4,330億、6,060億與7,640億美元，年增率依序為71%、40%與26%。其中，全機架AI伺服器出貨量在2025年至2027年預估將由1.9萬台快速成長至8萬台，對應市場規模擴大至2,550億美元，顯示AI基礎建設投資動能仍處於加速階段。

（２）原因：高盛指出，本波成長主要來自三大結構性因素。首先，AI模型規模持續放大，帶動高功率訓練與推理伺服器需求同步上升，全機架設計逐步成為主流架構。其次，ASIC在AI晶片中的採用率持續提高，高盛已將2027年ASIC占比預估由45%上修至50%，反映雲端業者加速導入自研與客製化晶片。第三，液冷、矽光子等關鍵技術成為高功率伺服器不可或缺的配套，加速整體供應鏈價值提升。此外，美國與中國大型雲服務商於2025年至2027年間資本支出仍維持雙位數成長，為需求提供長期支撐。

（３）影響：報告顯示，AI基礎設施景氣循環有望延續至2027年，並由單純GPU採購，升級為「全機架＋ASIC＋散熱系統」的系統級投資。這將推動AI伺服器產業由單點零組件競爭，轉向整體解決方案與高附加價值模組的競賽。同時，通用伺服器在CPU換代高峰告一段落後，將回歸穩定成長，並受資料量擴張與儲存價格回升帶動ASP上行，有助於整體伺服器產業獲利結構改善。

（４）受影響股票：緯創(3231)

雙鴻(3324)

奇鋐(3017)

台積電(2330)