（１）現象：輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)股價在2025年封關這一天收低1.04美元或0.55%，連三黑，收在186.50美元為12月22日以來最低，2025年全年漲38.88%，年線連三紅，2025年10月29日觸及的212.1899美元為上市新高。

（２）原因：美國AI晶片龍頭輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)正與代工龍頭台積電洽談提高產量事宜，以滿足中國科企對H200人工智慧晶片的龐大需求。據悉，包含字節跳動、阿里巴巴、騰訊及百度在內的中國大廠，已為2026年訂購超過200萬顆H200晶片，而輝達目前庫存僅約70萬顆，供需缺口巨大，預計台積電最快將於2026年第二季開始啟動擴產。

根據產業鏈消息，輝達為中國市場量身打造的H200型號每顆定價約2.7萬美元。儘管川普政府近期放行H200出口至中國(需課徵25%費用)，但此項貿易仍面臨雙重不確定性，一方面北京當局尚未正式批准進口，擔心依賴美系晶片會削弱本土半導體發展；另一方面，輝達也必須在滿足中企需求與維持美國客戶供應能力之間取得平衡。對此輝達發言人強調，授權銷售不會影響對美供貨。

與此同時，2026年初全球算力產品正迎來一波漲價潮。受記憶體(DRAM/HBM)成本飆升推動，輝達與超微(AMD)預計將從1月起分階段調漲GPU售價。南韓產業鏈指出，AMD可能在1月率先行動，輝達則計畫於2月跟進。由於記憶體已占GPU製造總成本(BOM)的80%以上，且DDR5與GDDR7供應持續吃緊，部分分析師甚至預測旗艦級顯卡如RTX 5090的零售價在2026年內可能衝上歷史新高。

市場人士指出，這波產能搶奪戰與漲價壓力，反映出全球AI算力競賽已進入白熱化階段。台積電作為核心代工夥伴，其2026年營運看旺，市值有望挑戰新里程碑。投資人目前正密切關注1月4日後的市場動向，以及各國政府對於先進製程晶片跨境流動的最新審查政策，這將直接決定輝達這筆200萬顆「超級訂單」能否如期兌現。

（３）影響：12月31日封關日，台積電ADR漲1.44%、CoreWeave挫3.1%、美超微處理機SMCI)跌1.28%、超微跌0.55%、英特爾跌1.07%、甲骨文跌1.17%、Palantir Technologies跌1.71%、BuzzFeed跌1.06%、SoundHound AI跌0.7%、BigBear.ai Holdings跌1.82%、C3.ai跌2.46%。

（４）受影響股票：緯創(3231)

台積電(2330)

緯穎(6669)

華碩(2357)

技嘉(2376)

台達電(2308)

微星(2377)

鴻海(2317)

和碩(4938)

日月光投控(3711)

波若威(3163)

聯發科(2454)