（１）現象：歐美耶誕假期帶動消費熱潮，任天堂新一代主機Switch 2再度成為熱門送禮選項，歐美與亞洲主要市場線上、線下通路同步啟動促銷，使主機銷量持續攀升。Switch 2自上市以來買氣不墜，不僅上市初期一度供不應求，累計銷量也明顯超越初代 Switch同期表現，促使任天堂上調全年銷售目標，並對年底至明年初的銷售動能維持高度信心。

（２）原因：銷售暢旺的同時，任天堂卻面臨硬體成本急速上揚的壓力，關鍵在於全球記憶體價格進入新一波漲勢。受資料中心與AI應用需求爆發影響，DRAM與NAND快閃記憶體價格同步走高，Switch 2所採用的LPDDR5X與大容量NAND成本明顯墊高，再加上NVIDIA客製化晶片、較高規格螢幕與全新結構設計，使整機物料成本持續攀升，壓縮原本就有限的硬體利潤空間。

（３）影響：在假期促銷與降價刺激下，Switch 2短期銷量仍維持強勁，但記憶體成本飆漲使「量增不一定利增」的矛盾浮現。若任天堂選擇自行吸收成本，有助於維持銷量與遊戲生態系擴張，對供應鏈訂單動能仍屬正向；但若記憶體漲勢延續並超出可承受範圍，未來不排除透過調整售價或促銷策略因應，屆時可能影響終端需求節奏與拉貨力道。

台股任天堂Switch供應鏈中，鴻準身為Switch 2獨家組裝與機殼供應商，最直接受惠於銷量放大與追單效應；旺宏受惠於ROM出貨需求，出貨量隨主機銷售走高；原相在感測元件、偉詮電在電源與介面晶片方面，也可望隨主機出貨成長而受惠。整體而言，若銷售動能延續至明年首季，台系供應鏈訂單能見度仍偏正向，但記憶體成本走勢將成為影響後續獲利表現的關鍵變數。

（４）受影響股票：鴻準(2354)

旺宏(2337)

原相(3227)

偉詮電(2436)