（１）現象：陸資被動元件廠再度掀起漲價動作，繼風華高科帶頭調高晶片電阻價格後，二線廠安徽富捷電子亦正式發出漲價通知，針對厚膜電阻部分產品調漲8～20%。在龍頭領漲、二線廠跟進的態勢下，市場預期陸系晶片電阻價格上行趨勢逐步成形，被動元件族群漲價氣氛明顯升溫。

（２）原因：此波漲價主因來自原材料成本急升與供給收斂的雙重壓力。受全球金屬行情波動影響，銀、鈀、釕、鎳與錫等關鍵材料價格大幅上揚，其中銀價年增幅逾倍，直接推高厚膜電阻製造成本。另一方面，富捷先前已宣布主動減產二至六成並拉長交期，顯示陸廠以限供搭配調價，因應成本失控與獲利壓力。

（３）影響：在晶片電阻價格止跌回升之際，漲勢已逐步擴散至其他被動元件品項，包括鉭質電容、電感、磁珠與鋁箔等，形成全面性調漲態勢。AI基礎建設持續推升伺服器、電源與機櫃系統需求，使被動元件產能長期吃緊，供需結構改善，有助於產業價格秩序修復，並為後續獲利回溫鋪路。

對台股而言，國巨、華新科、凱美、光頡、大毅、天二等晶片電阻與被動元件廠商可望同步受惠。在陸系廠商減產、漲價，以及美系CSP基於國安考量轉向非陸系供應鏈的背景下，台廠加速切入AI伺服器與高階應用市場，ASP與產品結構改善，預期將成為2025～2026年營運成長的重要動能。

（４）受影響股票：國巨(2327)

華新科(2492)

大毅(2478)

光頡(3624)

天二(6834)

凱美(2375)