（１）現象：在人工智慧題材推動下，Alphabet（GOOGL-US）股價於2025年大幅上漲，全年漲幅達61%，並在2025年12月初市值超越微軟，躍居全球第三大公司。預測市場Polymarket顯示，至2026年12月，Alphabet成為全球市值最大企業的機率達33%，僅次於輝達的37%，與輝達差距明顯縮小。

（２）原因：市場對Alphabet的評價提升，核心來自其AI技術布局逐步兌現，包括自研AI模型Gemini系列持續進化，以及自研張量處理單元（TPU）在效能與成本上的競爭力。Alphabet不僅將TPU用於內部AI訓練，也開始對外出租，強化雲端平台差異化，並被視為潛在分食輝達AI加速器市占率的重要變數。

（３）影響：此一趨勢凸顯AI競爭已從單一晶片供應商主導，逐步走向「雲端平台＋自研晶片＋模型整合」的垂直整合模式。長期而言，若大型雲端業者持續投入自研晶片，AI算力市場的結構可能出現變化，對既有GPU供應鏈形成競合關係，同時也推升先進製程與高階封裝需求。

（４）受影響股票：台積電(2330)

日月光投控(3711)

聯發科(2454)