（１）股票名稱：啟碁(6285)

（２）基本面：2024年第四季營收回升，單季營收279.4億元，季成長近8%，在海外生產規模放大，生產調整完成及產品組合優化下，毛利率將較前一季回升，單季獲利可望往上。2025年，第一季雖有農曆春節影響，法人預估，營收僅較前一季個位數百分比下滑，呈現淡季不淡，全年營收將重回成長。

啟碁董事長謝宏波日前表示，啟碁在美國發展相對順利，市場佔比達72%，同時持續投入亞太及歐洲市場，預計明年會看到成效，其中，歐洲市場下半年應會有機會發酵，成長率會有一些比較明顯提升。

產品方面，LEO低軌衛星是啟碁未來的重要產品線之一，Wi-Fi 7企業市場滲透速度與家用市場相當，2024年第四季開始放量，2025年營收可追過非Wi-Fi 7的營收。

2025年營收將重回成長，目標挑戰1,150億至1,200億之間，再度挑戰新高，同時在優化產品組合和生產力的提升下，毛利率將提升至12%-13%間。第一季雖是傳統淡季，法人估，三大事業體回歸成長軌道，受惠於整體市場復甦，車聯網、ADAS、Wi-Fi 7等新規格滲透率提升，單季營收約260億元，較去年第四季個位數下滑。

（３）技術面：股價站上所有均線，若量能不失溫，可沿著5日線操作，前波高點146元。(劉居全)

（４）投資評等：中線☆

（５）日期：114.1.20