【時報記者張佳琪台北報導】緯創(3231)7月及第二季營收已揭曉，美系外資發布最新報告表示，緯創業績表現超出預期，AI伺服器機架業務強勁成長，且客戶數量增加。美系外資指出，雖然PC出貨受記憶體等原料漲價效應影響，但是AI伺服器機架的強勁表現可以抵銷PC的影響。美系外資上修緯創獲利預估，並將目標價由先前的246元，調升為281元。

緯創7月營收年增61%至3080億新台幣，較美系外資先前預估高出30%，報告指出，這主要受惠於neo-cloud和企業對AI伺服器機架的強勁需求，進而抵銷產品線轉型帶來的影響。

緯創第二季業績表現也超出美系外資預期。美系外資指出，緯創第二季營收較原本預期高6%，毛利率5.7%高於原本預期的5.4%，主要是因為AI伺服器生產效率的提升，以及緯穎的業務模式轉為「寄售」，因此第二季營運支出比率符合預期。加上外匯收益的挹助，使得第二季淨利表現也高於美系外資先前預估。

美系外資報告預估緯創今年第四季新款GPU AI伺服器機架進入量產，可望推動公司營收持續成長，平均售價（ASP）將隨之提升。強勁的AI支出與公司客戶群的擴張，也將推動營收成長。此外，新款GPU AI伺服器機架涵蓋GPU、CPU和LPU等多種機架類型，將在未來幾季支援ODM業務的成長。

至於PC方面，緯創7月出貨量為160萬台，季減20%，顯示記憶體成本居高之下已造成需求疲軟。美系外資認為，自2025年底以來PC市場的強勁需求��也會影響緯創今年下半年PC出貨量或將出現負成長，但是AI伺服器的強勁量產，可抵銷此一影響，進而推動2026年下半年營收年增28%。

美系外資調整對於緯創的獲利預估，將2026-2028年淨利預期分別上調5%/16%/14%；將2026-2028年營收預期分別上調21%/37%/39%；將2026-2028年毛利率預期下修，主要是因機架式AI伺服器業務的毛利率通常低於其他產品線。美系外資預估緯創2026-2028年的EPS分別為：16.65、23.45、27.25。

美系外資對於緯創在AI伺服器ODM領域的市場領先地位維持正面看法，投資評等維持「買進」，，目標價由先前的246元，上調為281元。