【時報-台北電】市場分析：3月初在美伊戰爭擾動下，台股一度下殺至最低31,529點，較2月初高點出現10％以上回調。針對美伊衝突對市場的影響，若戰事短期內結束，市場衝擊通常有限，甚至恐慌性下跌反而可能創造布局機會，此部分應屬市場普遍看法。

　整體來看，近期中東局勢急速升溫，對台灣乃至於全球經濟帶來極大風險，所幸，過去幾年台灣經常帳盈餘穩定增長，累積雄厚資本，面對國際油價飆漲、資金外流等二大風險因子，抵禦能力亦顯著提升。

　戰爭是短線的衝擊，中長期仍是以美股、台股的企業獲利增長態勢為主要的趨勢依歸。根據統計S&P500與那斯達克最新的企業獲利預估方向，都將於今年逐季增強走高，預估高原期落在第三至第四季。從輝達財報驗證AI基建需求強勁，惟川普最新關稅政策動向仍將牽動通膨預期、企業獲利走勢，以及市場觀望美伊戰爭結果，估計短期台股呈高檔震盪走勢。

　從行政院主計總處在2月13日發布最新經濟預測，官方已將今年全年經濟成長預測從3.54％大幅上調至7.71％，遠高於市場普遍預期的介於2.1％～5.3％。主計總處的上修依據，主要是因為AI與HPC等新興科技應用需求強勁，帶動主要CSP業者大幅擴增AI相關資本支出，推升台灣電子資通產品出口的強勁動能，且半導體廠商加大加快先進製程及高階封測產能投資力道所致。從整體來看，今年全球AI資本支出成長有機會超過70％，在國際AI資本支出強力灌注台灣下，今年台灣經濟成長率很可能超過去年8.42％的亮眼表現。

　輝達GTC大會讓市場對AI產業鏈的關注度再度升溫，同時也強化AI伺服器升級趨勢之預期。受惠於高效能運算需求持續擴張，AI伺服器相關規格升級可望進一步帶動記憶體、水冷散熱、電源模組及高速連接元件等零組件需求成長，相關供應鏈營運動能具延續性。此外，隨著全球主要CSP業者積極推進800G與1.6T光通訊傳輸建置，光通訊滲透率提升趨勢明確，預期將推動光纖、光收發模組及共同封裝光學逐步進入新一輪升級週期，相關廠商中長期成長動能值得關注。

　在半導體先進製程方面，台積電2奈米專案已逐步啟動，且今年資本支出預期年增逾3成，將同步挹注廠務工程、特用化學品、製程耗材及先進封裝設備等供應鏈需求，產業展望維持正向。整體而言，AI伺服器升級、光通訊規格提升，以及先進製程資本支出擴張，三大主軸帶來的結構性成長機會值得多加關注。

　投資策略︰投資建議方面，可持續聚焦：一、封測產業：Rubin／TPU將為2026年CoWoS主要成長動能。二、散熱產業：GB+ASIC帶動2026年AI產業高速成長。三、光通訊產業：AI席捲未來，光收發模組負傳輸重任。優先布局半導體先進製程、半導體材料、通訊等族群，往AI應用與提高生產力族群布局。(新聞來源 : 工商時報一主動群益科技創新經理人陳朝政)