【時報記者葉時安台北報導】美系外資出具最新傳統記憶體報告，直言「DDR4降價報導不正確(Report on DDR4 price cut incorrect)」，外資指出長鑫存儲已不再生產任何DDR4產品，僅提供foundry services以支援兆易創新(GigaDevice)的DDR4與LPDDR4產品，而且兆易創新近期的業績指引，指出今年上半年自長鑫存儲採購的DRAM金額年增，主要來自價格上調的帶動。故對記憶體裡覆蓋的公司重申正向，對華邦電重申為首選。不過內資擔憂難止，受到報價高檔震盪，股價進入技術性修正階段，其一本土法人將華邦電投資評等下調至中立(Neutral)。

　面對利空頻傳，內外資不同調，不過記憶體族群周三走勢相對有撐，旺宏(2337)、威剛(3260)漲幅帶勁領頭，DRAM雙雄華邦電(2344)、南亞科(2408)穩住紅盤亦不遜色。

　晶片運算速度與資料傳輸速度差距逐漸擴大，陸續有技術發展往HBM+GPU封裝、提升資料傳輸速度等方面加大研究；AI推論方面則傾向往提升Nand Flash方向發展。

　記憶體成本上升，對於非AI領域電子產品在需求不振狀況下，各類電子產品公司將考慮對消費者漲價或降低規格。DRAM現貨價中DDR3/DDR4/DDR5上漲幅度收斂；Nand Flash現貨價格則終止連續兩周上漲，上周漲幅持平。DDR4需求排擠狀況尚待明朗，不過目前原廠擴產產能大多將於2027年以後開出，2026年記憶體供應仍無明顯增加。

　市場更爆出以明顯低於市場價格的價格出售DDR4，美系外資認為認為消息不正確，因為長鑫存儲(CXMT)已經不再有任何DDR4產品，僅提供代工服務，為支持兆易創新(GigaDevice)的DDR4和LPDDR4產品。GigaDevice最近公布初步業績，其中提到2026年上半年從CXMT的DRAM採購價值同比增長，主要是因為價格上漲。整體針對傳統記憶體市況，重申保持樂觀態度，並重申對華邦電的首選建議。

　DRAM市場供需出現結構性改變，華邦電客戶的訂單動能明顯轉強，許多過去難以切入的客戶，開始主動洽談長期合作，反映出對利基型DRAM需求強勁，Flash需求亦同步回溫。在AI需求持續擴張，排擠非AI記憶體的產能，其中DDR4價格漲勢尤為明顯，市場評估DDR4 8Gb第一季合約價格持續季增90%以上，市場供需結構仍處於高度緊繃狀態。

　但本土法人認為，雖然記憶體產業供需仍偏緊，基本面具支撐，惟現貨價目前處於高檔區間震盪，短期缺乏進一步催化，記憶體族群股價進入技術性修正階段，因此短線將華邦電評等下調至中立(Neutral)。

　基本面上，元月營收南亞科、晶豪科(3006)率先公布，南亞科持續創高紀錄，達成率符合預期，晶豪科元月營收雖然月減1.13%，仍維持高檔水準，並年增129.42%。

　南亞科受到全年DDR4供給將維持緊俏，DDR4合約價上半年兩個季度仍將有望上漲，第一季可望翻倍成長，但第二季增幅縮小，影響營運表現，南亞科上半年兩個季度營收可望持續季增表現，但第二季營收季增幅度將縮小，不過仍優於市場預期，主因下游客戶為確保2026年供貨無虞，各應用別客戶仍積極拉貨，預期南亞科未來營運狀況持續轉好，且公司加速擴充DRAM產能，預期2027年將貢獻營收，此外WoW產品預期今年上半年將有營收貢獻，市場維持南亞科正向看待。