【財訊快報／陳孟朔】中國人民銀行(人行或央行)週五進行人民幣1兆元(下同)、期限6個月的買斷式逆回購操作，因同日恰有相同規模的操作到期，因此屬於等量續做，並未形成中長期流動性淨投放。不過，人行同日首度在月中稅期啟用隔夜逆回購工具，顯示政策操作進一步轉向精細化。

本次6個月期買斷式逆回購採固定數量、利率招標及多重價位中標方式進行，期限185天，將於2027年2月15日到期。此外，人行當日另進行3,490億元隔夜逆回購，扣除10億元7天期逆回購到期量後，公開市場單日淨投放3,480億元。

市場人士指出，人行過往通常在月底或跨季等資金需求較大的時點使用臨時隔夜工具，此次提前至月中稅期啟用，主要為對沖企業繳稅造成的短期資金缺口，反映當局正透過不同期限工具「削峰填谷」，維持銀行體系流動性合理充裕，而非全面轉向大規模寬鬆。

資金面寬鬆帶動中國債市走高，10年期國債殖利率下滑約1個基點至1.68%，改寫2025年7月以來低位。華僑銀行(OCBC)策略師張菁(Frances Cheung)認為，考量此前人行連續暫停7天期逆回購，以及月中繳稅需求增加，這次隔夜投放規模並不算大，顯示貨幣政策立場未有根本改變，重點仍是平抑短期流動性波動。