【時報記者張佳琪台北報導】全球能源供應中斷風險升高，市場資金提高戒備。最新的國際資金流向統計，上周國際資金持續自亞股撤出，除了東北亞雙雄台灣與南韓分別遭賣超56.46億美元、22.08億美元，印度也遭提款26.67億美元，成為亞股中最受影響的三大市場。

進一步觀察亞股當週的漲跌表現，發現各市場漲跌互見，反映出內資態度並非與外資同步。統計上周韓股大舉反彈5.36%，無懼外資賣超影響，泰國、馬來西亞單周也有逾1%漲幅。相對地，陸股、越南股市分別下跌2.19%、2.86%。

保德信全球藍籌ETF(009810)經理人黃相慈表示，上周布蘭特原油一度衝破112美元，加大通膨反彈的壓力，市場也擔心將影響聯準會降息節奏，甚至部分交易員認為今年可能轉為升息，美債殖利率隨之走高，進一步壓抑美股走勢，短期地緣政治風險升高、油價高檔震盪與利率政策不確定性的影響，預估短期市場波動恐加劇。不過，她指出，過去5次重要戰爭事件發生後半年與一年，美股平均漲幅約12%，顯示地緣政治衝擊多屬短線干擾，中長期趨勢仍回歸基本面與經濟成長動能。

黃相慈進一步說明，本次FOMC會議雖上調今年核心PCE預估至2.7%，然而，GDP也上修至2.4%，顯示聯準會官員對經濟動能的信心有所提升。此外，AI趨勢指標之一的輝達GTC大會中，執行長黃仁勳表示AI晶片到明年的潛在商機將達1兆美元，因此，黃相慈認為，整體來看，在美國經濟維持成長，同時AI商機持續擴張的情況下，美股仍具備基本面與獲利成長雙重支撐。

針對美股走勢，黃相慈分析，就技術面觀察，美股今年以來回檔5%，處於高檔修正階段，短期內指數走勢預期將維持震盪整理格局。目前下方支撐區有機會進一步測試位於6449點的年線位置，若指數能於年線獲得支撐並止穩，則有助於修復市場信心，並為後續反彈行情奠定基礎。

至於歐洲市場，黃相慈說明，歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)、瑞士央行及瑞典央行於上週均決議維持基準利率不變，ECB會後聲明卻透露出偏鷹的政策訊號，主要是受到中東戰事升溫推動能源價格大幅上行的背景下，歐元區正面臨通膨上行風險與經濟成長放緩壓力。若情勢進一步惡化，將準備採取必要行動，以確保通膨回到2%的目標。

ECB總裁拉加德表示，央行目前「處於良好位置，且具備充分政策工具」，足以因應潛在的重大外部衝擊。黃相慈表示，此番言論帶動利率預期快速調整，利率期貨市場報價顯示，市場預期今年ECB可能升息2碼以因應通膨風險，市場也預估ECB最快將於4月開始討論升息，並且於6月開始實施。