【時報-台北電】美伊戰爭持續，公股銀行指出，全球AI基礎建設機會與風險並存，短期來看，地緣政治與能源成本成為關鍵變數，可能抑制AI投資節奏，但長期AI投資主旋律未變。整體而言，產業持續成長，資本支出持續上修，支撐AI於2027年前的成長動能。

　公股銀財管部門分析，中東地區正快速成為AI基礎設施新興市場，潛在成長空間巨大，目前僅占全球1.4％，規劃容量卻高達5GW，中東數據中心容量圖顯示，未來成長幅度可能達數倍以上，但仍處早期階段。

　但近期油價與利率上升，對AI建設帶來三大風險，首先，石油收入波動恐影響主權基金投資能力；其次，建設延遲將衍伸安全與供應鏈問題；第三，資本可能重新分配，以國內建設為優先。公股銀表示，油價與利率變動圖顯示，AI投資與宏觀環境高度連動，資金成本上升可能抑制短期投資節奏。

　公股銀進一步指出，亞洲接棒AI建設，包括印度、韓國及日本等正積極投入AI數據中心，但同樣面臨能源與匯率壓力，潛在問題包括能源依賴進口，電力成本將受國際價格波動；匯率貶值將導致設備成本上升；此外，投資節奏可能分階段進行，主要因AI建設對匯率與能源價格高度敏感。

　公股銀認為，地緣政治與能源價格雖成為最大變數，但AI投資主旋律未變，從產業發展階段來看，AI產業仍處於成長中期，而非泡沫末端，過去AI投資重心在算力（GPU），目前則逐漸轉向網路與互連，網路業務占比快速提升，技術升級趨勢明確，系統瓶頸從算力不足轉為頻寬不足，未來AI支出中，網路設備成長速度可能超越GPU，成為新一輪投資主軸。

　公股銀強調，企業資本支出的上修，支撐AI成長動能，投資主旋律從算力走向網路，短線震盪不改趨勢，投資建議應理性應對波動、逢低布局，以定期定額長期投資迎接下一階段的市場成長。(新聞來源 : 工商時報一呂欣芷／台北報導)