【時報記者張佳琪台北報導】中東局勢引發市場波動加劇，富達全球動能多元基金經理人張宇翔表示，地緣政治風險在過去數月已逐步累積，市場真正的不確定性在於事件發生的時間點與後續演變。以目前資訊研判，他認為，衝突較可能是短期干擾，而非長期且全面性的區域對抗，投資策略上須兼顧防禦與成長，仍看好AI是最重要的長線結構性趨勢。

總體面觀察，張宇翔認為，全球經濟基本面並未出現明顯轉弱跡象，企業獲利與資本支出循環延續，政策環境亦提供支撐。能源價格雖因風險溢價短線走高，他表示，在主要產油國表態適時調整供給的情況下，中期大幅飆升的機率有限。市場現階段需關注的重點在於供應鏈是否出現持續性中斷，並進一步影響通膨與央行政策走向。

張宇翔表示，地緣政治風險帶來短期震盪，而非長期趨勢的改變，在此環境下，投資思維宜在防禦與成長之間取得平衡。一方面提高資產品質與結構穩定度，降低對高風險資產的依賴；另一方面，在市場震盪中保留彈性，把握錯價機會。他的操作核心策略不是大幅度轉向保守，而是在既有長期信念下，讓配置更具韌性。

投資策略方面，張宇翔持續看好AI的長線結構性趨勢。他說，全球企業對AI的投入已形成競爭壓力，不參與便可能落後，其戰略意義可比擬歷次工業革命所帶來的生產力躍升。富達在相關布局上偏好具技術門檻與實質產能的硬體環節，包括半導體、先進晶片與記憶體供應鏈，對評價較高且商業模式仍在驗證階段的軟體領域則維持審慎；同時，將持續關注美國在晶片出口與認證政策上的變化。

區域方面，張宇翔提醒，發掘美國以外市場評價與產業結構優勢的逐漸浮現。亞洲科技製造鏈具備長期競爭力，韓國可望受惠於記憶體循環改善與企業治理提升，具備中期成長潛力；中國A股部分機器人與自動化企業代表製造升級趨勢。日本市場則以銀行、工業與國防相關產業為主的價值型標的，在通膨正常化與資本效率改善背景下具備吸引力。

其他資產類別上，張宇翔表示，能源價格若明顯偏離供需基本面，反而需留意回檔風險；黃金在全球央行持續淨買入下，仍具分散與避險功能；銅則更適合透過具成本優勢的礦商企業，參與長期電氣化與AI基礎建設需求。

針對風險管理，富達認為美元資產在不確定時期仍具避險效果，可作為面對市場震盪的重要保護機制。整體信用市場維持健康，雖然私募債與部分軟體企業債因監管較弱需持續關注，但目前風險仍在可控範圍。