【時報記者張佳琪台北報導】全球股市位於高檔，外資對亞股也出現分歧看法。最新的國際資金流向統計出爐，上週國際資金對東北亞雙雄態度出現不同態度，單週回補台股5.61億美元，自南韓股市提款超過10億美元。東協與南亞市場方面，印尼表現最差，同期遭減持8.31億美元，越南股市也受到微幅調節，其他菲律賓、印度、馬來西亞、泰國則獲得國際資金回補。

就漲跌幅變化觀察，開年來僅一個月，亞股已明顯出現分化走勢。統計1月份以東北亞雙雄表現最為突出，韓股延續去年氣勢，單月強彈23.97%，台股上漲10.7%表現也相當亮眼，表現居前的東協市場有泰國的5.24%、菲律賓的4.56%、馬來西亞的3.62%；雙印則雙雙吊車尾，跌幅皆超過3%。

保德信全球藍籌ETF(009810)經理人黃相慈表示，在財報與聯準會主席人選影響下，美股上週漲跌互見，聯準會人事消息公布後，市場對聯準會獨立性疑慮有所趨緩，但華許過往鷹派立場與近期鴿派立場反差，讓市場認為短期貨幣政策方向不明朗，難以判斷今年的降息路徑。部分投資人認為他可能使聯準會立場更趨鷹派，進而帶動美元指數在週五大幅上漲，先前飆漲的黃金和白銀也遭到大幅修正，其中黃金一度下跌逾13%。

黃相慈指出，美股在2025年強漲，進入2026年仍未停下腳步，引發估值過高疑慮，目前美股S&P500本益比約22倍，高於過去10年均值的18.8倍。不過，她強調，歷史數據顯示影響股市的關鍵在於經濟好壞和企業獲利成長性，先前IMF最新預測上調美國今年GDP成長至2.4%，國際研究機構FactSet也上修今年S&P500企業獲利至13.2%，若企業獲利進一步上修，亦可為高估值提供有力支撐，並且持續帶動美股延續多頭氣勢。

因此，黃相慈認為，近期科技股漲多拉回屬合理修正，目前從AI資本支出、半導體設備繳出廠亮眼財報、先進製程滿載、HBM記憶體供不應求等趨勢來看，AI的成長仍在上升軌道，且支出也逐步為獲利帶來正向挹注。因此對行情維持相對樂觀看法，建議修正至月季線都可適時布局。