【財訊快報／陳孟朔】美國財政部週一表示，目前預計第二季將借款(發債)1,890億美元，較2月預估的金額增加790億美元，主因是現金流量弱於預期，儘管部分被季度初較高的現金餘額所抵銷。財政部預計，至6月底的現金餘額將為9,000億美元；若扣除起始現金餘額較高的因素，第二季借款額實際比2月預估高出1,222億美元。

財政部預計第三季將借款6,710億美元，並預計9月底現金餘額為9,500億美元。回顧第一季，財政部實際淨發行5,770億美元的有價債務，3月底現金餘額為8,933億美元，略高於原先預計的5,740億美元借款額。

債券投資人目前正密切關注週三公布的「季度再融資」(Refunding)公告，屆時將詳細說明第二與第三季的融資計畫。市場普遍預期，財政部將連續第九個季度維持各天期票據與債券的拍賣規模不變。

然而，由於美國政府面臨可能高達1,660億美元的關稅退稅，市場正高度關注政府是否以及何時會增加長天期債務的發行。摩根大通銀行(J.P. Morgan，小摩)估計，約有1,270億美元符合電子退稅資格，首批重大款項可能在6月至7月間撥付。摩根士丹利(Morgan Stanley，大摩)則認為，增加發債的風險可能比原先預期的2027年2月更晚發生，且可能集中在5至7年期的中短天期債券。